Straumann Group)

如果没有covid - 19,经济可能不会更好

2021年9月20日
出版 by 让-路易·理查德。 ·文章首次发表于 有时间
阅读时间:7分钟


股票交易所在夏季和最近的发展表明,公司公布的结果, 从七月到九月初, 一直都很好, 甚至是优秀的. 具体来说, 由于新冠肺炎疫情,许多公司已经弥补了这一缺口, 如果2020年全球经济持续强劲,它们的水平似乎是令人羡慕的.

这就是卫生洁具制造商吉伯力的情况, 其中半年销售额增长了17%, 与2020年初的受限学期相比没有, 但与2019年上半年的强劲表现相比!

在化学专业中, 主要用于建筑和汽车行业, zougois Sika的销售额也比2019年高出19%. 在电子和计算机领域, 当每个人都为远程办公做好了准备时,也从限制中受益. 但是, 随着限制的解除,情况远没有放缓, 该公司在2021年前6个月进一步增长了近10%.

Straumann, 巴塞尔的牙科专家, 销售额大幅反弹,比2019年的水平高出26%! 另一个蓬勃发展的行业是银行业, 以资产管理公司宝盛(Julius Baer)为例,其营业利润比2019年上半年高出17%. Emmi, 拿铁咖啡的制造商, 在封锁开始时非常担心,因为如果家庭勒紧裤腰带,它的许多产品都很脆弱. 然而,这家乳制品公司在2020年上半年的销售额增长了2%. 今年,它以4%的有机增长再次出现.

这些例子的多样性质疑了遏制后经济的健康状况,并提出了一个问题:经济并不比没有covid - 19时表现得更好?

苏黎世KOF经济研究所估计,在许多行业,, 今天的前景比2020年初要好.

这与建筑有关, 工业, 零售和批发分销, 金融服务和保险,也就是经济的很大一部分. 彩神网网址必须记住,在2020年初, 就在covid - 19在全球传播之前, l’horizon économique paraissait chargé: les Américains et les Chinois dressaient de nouvelles barrières commerciales; le cycle de croissance vieux de dix ans s’essoufflait sans que 各国政府 semblent en mesure de réagir; les banques centrales paraissaient avoir tiré à peu près toutes leurs cartouches: elles achetaient une grande partie de la dette émise par les Etats et les entreprises; les taux d’intérêt étaient passés en territoire négatif dans de nombreux pays (ils le sont encore). 很难做得更多.

另一方面,, 各国政府, 在2008年的金融危机之后,他们仍然渴望重新平衡预算, 继续拖累经济增长. 在此背景下,在2019年瑞士股票升值24%之后(SMI指数), 2020年的预测是保留的. 然而, covid - 19危机已经爆发, 世界经济已经崩溃了,但是, 出乎意料的是, 股票再次上涨了4%. 今年的反抗,8月底SMI上涨了19%.

一种可能的解释是,covid - 19危机如此残酷,以至于各国政府进行了大规模干预,以避免最坏的情况发生. 在瑞士,这导致了短时间工作. 在美国, 类似的措施需要通过一项大规模的基础设施投资计划加以扩展(然而,这一计划将需要大量的投资)。, 他在议会的投票似乎不确定). 换句话说,各国在没有讨论的情况下进行了大规模的凯恩斯主义复苏. 在不影响当前通胀上升的情况下, 政府支出似乎在重振经济方面发挥了有效作用,彩神网网址可能已经进入了一个新的增长周期. 股票市场,就像失业率的迅速下降一样,倾向于支持这一假设.

最近几个月的部分增长反映了追赶效应. 这种影响预计将在2021年底消失. 此外,covid - 19危机还没有结束.

最后,一些行业仍未走出困境. KOF提到了好客,与危机前的节奏相去甚远. 其他例子包括手表制造商斯沃琪(Swatch),其6个月的营业额仍比2019年低17%, 日内瓦SGS与7个贬损的销售,4%, 日内瓦电子元件制造商LEM encore 2,比2019年的营业额低3%.

但是, 正如证券交易所已经认可的那样, 根据凯恩斯主义的原则,一种可能引发雪球效应的势头已经形成. 2022年的核心问题已经摆在彩神网网址面前:彩神网网址将在多大程度上看到暂时的反弹或新的动态的出现?

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